91丨亚洲丨精品丨持久

6月8日，富士康将在A股上市。郭台铭之前频频现身路演为富士康打Call，他提出8K+5G的战略，联合前百度人工智能科学家吴恩达打造AI工厂，在收购东芝半导体失败后，他曾当着媒体的面撕毁报纸，上市宣言中更提出“一定会做半导体”。工业互联和半导体，是否能成为郭台铭口中那个让“大象也能跳探戈”的机会呢？

审核加速度 不降安全性在疫情的影响下，最难的就是对小微企业的贷前审查问题，一般在初期银行会通过前期现场走访、报送材料等方式，但现在实地走访有很多困难，只能通过申报材料等方式开展调查。贷前审核、贷中调研是一项巨大的工程，在疫情的影响下，银行内部多部门的配合也更加流畅。让秦天感触最深的就是一家母公司在湖北武汉生产消毒夜消毒剂的企业。

“对于机关事业单位而言，多休息半天要考虑对公众服务能否不打折、不缩短服务时间。”在北京某事业单位工作的刘利平说，对于部分企业而言，出于提高人力投入与产出比的目的，有的双休日尚且不能落实，谈何每周再增加半天的假期。根据《国务院关于职工工作时间的规定》，职工每日工作8小时、每周工作40小时。在中国劳动关系学院教授燕晓飞看来，不能直接把原来周五下午的工作时间安排到其他工作日中。若推行“2.5天小长假”，周五下午4个小时的工作时间往哪里挪也成了问题，如果要休假，周一至周四就要每天工作9个小时，但这明显违反关于职工工作时间的规定。这也是“2.5天小长假”只能“看起来很美”、落实起来很难的原因之一。

一、国债期货行情回顾（一）期货走势回顾及因素分析2018年债市整体走出慢牛格局，长端利率债收益率大幅下行，10年期国债期货从91.430点一路升至年内高点97.410。全年债市走势可分为三个阶段：1）1-7月国债期货不断企稳回升。年初由于经济数据超预期和强监管，债市悲观情绪蔓延，10年期国债收益率一度接近4%，但随后央行进行了普惠金融定向降准使资金面平稳过节，国债收益率回落。3月中美贸易战打响，国内债市避险功能凸显；4月中旬央行宣布置换式降准消息，资金面宽松；5月表外融资数据跌幅扩大，弱基本面支撑国债，于是国债期货不断企稳回升。7月资金面一直保持季度宽松状态，10年期国债收益率将至3.5%，10Y-1Y国债利差扩大；（2）8-9月震荡偏弱。7月下旬在宽信用预期、资金面收紧、极端天气和猪瘟导致通胀预期升温的影响下，8月债券收益率开始反弹。9月地方债加快发行，10年期国债收益率反弹至3.7%。（3）10月以来反弹。海外市场波动剧烈、经济下行压力加大、股市全线杀跌，以及降准令资金面再度宽松，10年期国债收益率自3.7%一路下行至12月3.3%。总结2019年，支撑债券市场整体走强主要有以下几个因素：1）宏观经济下行压力逐渐凸显，基本面疲弱支撑债市。下半年生产端疲弱，投资增速下滑，房地产热潮降温。2）外部环境风险提升。全球经济增长放缓，中美贸易摩擦升级。十一期间美国股债双杀，新兴市场危机再现，随即A股迎来大规模补跌行情，国内债市避险功能凸显，期债企稳回升。（3）货币政策转向宽松。央行二季度货币政策会议正式将流动性的表述从“保持流动性合理稳定”变为“保持流动性合理充裕”，货币政策出现明显转向，国内进入了中长期的降准周期，利好债市。4）国债期货市场体系趋于完善，8月17日2年期国债期货合约上市交易，30年期国债期货推出进入倒计时，我国基本建立起相对完善的国债期货市场体系，有利于国债期货功能发挥。

但数据也是中国市场面临的第一大挑战。中国医疗健康数据80%以上是非结构化数据。但深度学习需要结合先验知识对模型进行训练。例如“AI+影像”的训练主要依赖高水平医生对影像数据的精标，从而让机器学习对病灶的识别。只有与临床经验丰富的医生合作，才能训练出“聪明的人工智能”。

在信诚证券分析师陈伯豪看来，泸州银行是四川省泸州市第一大商业银行，此次发售5.46亿港股，这次集资最多18.56亿元，是规模相对较小的地区商业银行。以上限价3.4元/股的计算，市值约为74.2亿元，以2017年盈利约6.18亿元计算，市盈率约为10.4倍，估值并没吸引力，另外其认为港股市场上有太多银行股可供投资者选择。