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三、陆续步入业绩预告集中披露期，关注商誉减值风险截至1月13日，已发布年报业绩预告的1338家（其中中小板934家，主板255家-非强制披露，创业板149家），中小板大多集中在去年10月底发布，创业板主要集中在今年1月，所以创业板年报业绩预告更具备参考性。从业绩披露的类型来看，在1338家上市公司中，A股业绩预增的296家，预减的119家，略增的344家，续盈的167家，扭亏的62家，首亏的106家，续亏的41家，略减的129家，其他（不确定性的）74家。由此，当前已披露业绩预告的上市公司整体预喜率64.95%、预忧率29.52%。

5．【新一期LPR报价不变 贷款利率隐性下限在打破】新一期的贷款市场报价利率（LPR）报价21日出炉，1年期和5年期LPR均保持不变。随着LPR的推广运用，企业贷款利率隐性下限也在被打破。业内人士介绍，贷款定价“换锚”前，个别银行会通过协同行为以贷款基准利率的一定倍数设定隐性下限，对市场利率向实体经济传导形成了阻碍。所以，即便市场利率下来了，但是贷款利率的“地板”仍比较硬，下降幅度相对较小。（新华社）

这种解释有一定的道理，但笔者认为并不是这一轮美元升值的最主要原因。举一个反例，美联储加息步伐加快实际上从去年已经开始，美国十年期国债收益率的上升在2017年也非常明显。但是，2017年全年美元指数从103贬值到92。当然，对于这一例证的反驳是，汇率是一个先行指标，反映的是预期的变化。虽然2017年美元贬值，但是美元指数在2014年到2016年之间，由低位不到80上升到高点103。因此，2017年美元贬值是因为对于美联储加息的预期已经反映在之前的美元上涨中，而这一轮美元升值，反映的是市场对未来美国货币政策和市场利率预期的变化。

徐州、盐城、泰州、宿迁，正好是4个市。而张爱军、韩立明、戴源、周铁根出任市委书记后，也正好留下扬州、南通、盐城、徐州4个市的市长职位需要填补。此次拟任市委书记的4位干部，与升任副部的4位干部有过工作上的交接。2016年初，南通市长张国华转任徐州市委书记，就是时任南通常务副市长韩立明接任市长；2016年9月，盐城市长王荣平出任市委书记，常州市委副书记戴源来到盐城担任市长。

那么，为什么会在美国基本面判断和预期基本不变的情况下，美元会同时出现去年的贬值和今年的升值两种截然不同的走势？笔者认为，关键在于非美元国家（尤其是欧元区和日本）基本面的变化所导致的。具体来讲，2017年美元指数大幅贬值，不是因为美国经济走弱或市场对于美联储加息预期的放缓，而是因为欧元区和日本经济的超预期表现。欧元区经济增速由2016年的1.8%上升到2017年的2.5%，几乎每个季度欧元区的经济数据均大幅超出市场预期。这导致了市场开始猜测欧央行何时会开始启动加息或退出量化宽松政策。日本经济也是远超预期，增速由2016年的1.0%上升到2017年的1.7%。因此，2017年全年欧元兑美元由1.05强势升到1.20，日元兑美元由117升值到113。

独立的养老金投资组织构架，也为实践多元化的组合策略提供保障，至今富国基金已管理过中国所有种类的养老金组合，并在多个细分领域拥有核心成竞争力。从最终的投资实践来看，整体上富国基金的养老金投资取得了稳健的业绩。其中，2012~2017年，富国旗下年金固收类组合和含权类组合年化收益均位居市场前列。